[\/et_pb_text][et_pb_text admin_label=”TEXT – BLOCK 10 – Series” _builder_version=”4.21.0″ _module_preset=”default” text_font_size=”15px” background_color=”#e8e7e2″ custom_margin=”||30px||false|false” custom_padding=”20px|25px|20px|25px|false|false” global_colors_info=”{}”]<\/p>\n
Cet article de blog marque le lancement de la deuxi\u00e8me partie de la s\u00e9rie P4H consacr\u00e9e au financement des syst\u00e8mes de sant\u00e9 \u00e0 l’\u00e8re du retrait de l’aide. La deuxi\u00e8me partie comprend trois articles de blog \u2013 2A, 2B et 2C \u2013 et s’appuie sur la premi\u00e8re partie de la s\u00e9rie, intitul\u00e9e \u00ab Concevoir un financement mixte : ce qu’il faut faire et ne pas faire pour les futurs concepteurs de m\u00e9canismes de financement des syst\u00e8mes de sant\u00e9 \u00bb<\/a><\/span>,<\/em> qui explorait les \u00e9l\u00e9ments cl\u00e9s \u00e0 prendre en compte lors de la conception d’approches de financement mixte pour les syst\u00e8mes de sant\u00e9. <\/p>\n [\/et_pb_text][et_pb_text admin_label=”TEXT – BLOCK 3 – blocco 1″ _builder_version=”4.21.0″ _module_preset=”default” custom_padding=”||1em||false|false” global_colors_info=”{}”]<\/p>\n M\u00eame si nous nous concentrons ici sur le volume des financements, la qualit\u00e9<\/em> des fonds est tout aussi importante que leur quantit\u00e9 : un type de financement inadapt\u00e9 peut fausser les priorit\u00e9s, ancrer le syst\u00e8me de r\u00e9mun\u00e9ration \u00e0 l\u2019acte et les d\u00e9penses \u00e0 la charge des patients parmi les plus d\u00e9munis, et d\u00e9tourner des subventions d\u00e9j\u00e0 rares vers des causes inappropri\u00e9es. Se contenter de \u00ab combler le d\u00e9ficit \u00bb peut faire plus de mal que de bien. <\/p>\n [\/et_pb_text][ba_gradient_heading title=”ALORS, D'O\u00d9 PROVIENT PAS CET ARGENT (\u00c0 COURT TERME) ?” html_tag=”h3″ primary_color=”#455A64″ secondary_color=”#455A64″ admin_label=”TO BE EDITED – HEADING (50-60 characters)” _builder_version=”4.21.0″ _module_preset=”default” title_font=”||||||||” title_font_size=”32px” title_line_height=”1em” custom_margin=”10px|0px|10px|0px|false|false” custom_padding=”0px|0px|0px|0px|false|false” global_colors_info=”{}”][\/ba_gradient_heading][ba_gradient_heading title=”L'aide publique au d\u00e9veloppement (APD), la philanthropie et le programme structurel au sens large” html_tag=”h3″ primary_color=”#455A64″ secondary_color=”#455A64″ admin_label=”TO BE EDITED – HEADING (50-60 characters)” _builder_version=”4.21.0″ _module_preset=”default” title_font=”||||||||” title_font_size=”32px” title_line_height=”1em” custom_margin=”10px|0px|10px|0px|false|false” custom_padding=”0px|0px|0px|0px|false|false” global_colors_info=”{}”][\/ba_gradient_heading][et_pb_text admin_label=”TEXT – BLOCK 4 ” _builder_version=”4.21.0″ _module_preset=”default” custom_padding=”||1em||false|false” global_colors_info=”{}”]<\/p>\n L\u2019agenda structurel, tant national qu\u2019international, rev\u00eat une importance capitale : la capacit\u00e9 fiscale nationale<\/a> ainsi que les discussions sur le r\u00e9gime fiscal international<\/a> men\u00e9es dans le cadre des Nations Unies (ONU) ; la restructuration de la dette<\/a>, le co\u00fbt du capital et les notations de cr\u00e9dit biais\u00e9es<\/a>; la r\u00e9forme des termes de l\u2019\u00e9change<\/a> historiques et des march\u00e9s des devises sont autant d\u2019\u00e9l\u00e9ments essentiels pour garantir des investissements publics nationaux durables dans la sant\u00e9 et le capital humain dans tous les pays. De tels changements peuvent toutefois s\u2019av\u00e9rer lents et n\u00e9cessiter une volont\u00e9 politique ainsi qu\u2019une solidarit\u00e9 mondiale qui font actuellement d\u00e9faut ; le pr\u00e9sent article n\u2019abordera pas ces questions. <\/p>\n [\/et_pb_text][et_pb_text admin_label=”TEXT – BLOCK 5 – When it comes to traditional” _builder_version=”4.21.0″ _module_preset=”default” custom_padding=”||1em||false|false” global_colors_info=”{}”]<\/p>\n En ce qui concerne les sources traditionnelles (et plus faciles), le constat est pr\u00e9occupant. L\u2019aide publique au d\u00e9veloppement<\/a> est en forte baisse, sans aucun signe indiquant que de nouveaux donateurs viendront compenser le retrait du G7, tandis que la philanthropie<\/a>, bien qu\u2019importante, ne peut raisonnablement combler un d\u00e9ficit de cette ampleur<\/a>. Le programme du secteur priv\u00e9 \u00abde milliards \u00e0 des milliers de milliards \u00bb<\/a>pr\u00e9vu apr\u00e8s la conf\u00e9rence d\u2019Addis-Abeba ne s\u2019est tout simplement pas concr\u00e9tis\u00e9. <\/p>\n [\/et_pb_text][ba_gradient_heading title=”Le capital institutionnel de l'Afrique” html_tag=”h3″ primary_color=”#455A64″ secondary_color=”#455A64″ admin_label=”TO BE EDITED – HEADING (50-60 characters)” _builder_version=”4.21.0″ _module_preset=”default” title_font=”||||||||” title_font_size=”32px” title_line_height=”1em” custom_margin=”10px|0px|10px|0px|false|false” custom_padding=”0px|0px|0px|0px|false|false” global_colors_info=”{}”][\/ba_gradient_heading][et_pb_text admin_label=”TEXT – BLOCK 6 – Africa\u2019s much-cited domestic” _builder_version=”4.21.0″ _module_preset=”default” custom_padding=”||1em||false|false” hover_enabled=”0″ global_colors_info=”{}” sticky_enabled=”0″]<\/p>\n Le capital institutionnel national de l\u2019Afrique, souvent cit\u00e9, s\u2019\u00e9l\u00e8verait \u00e0 un peu plus de 2 000 milliards de dollars am\u00e9ricains<\/a> (retraites : environ 600 milliards de dollars, assurances : environ 400 milliards de dollars, fonds souverains : 164 milliards de dollars, r\u00e9serves : 530 milliards de dollars et banques publiques de d\u00e9veloppement : 276 milliards de dollars).[1]<\/a><\/sup> La majeure partie de ce montant est toutefois, dans les faits, immobilis\u00e9e (voir l\u2019annexe \u00ab Les r\u00e9serves de capitaux nationaux de l\u2019Afrique \u00bb \u2013 XLSX<\/a>). Sur ce total, les quatre r\u00e9serves d\u2019\u00e9pargne<\/em> (1 700 milliards de dollars am\u00e9ricains r\u00e9partis entre les assurances, les fonds de retraite, les fonds souverains et les r\u00e9serves des banques centrales) sont les seules qui puissent, en principe, \u00eatre r\u00e9orient\u00e9es (les 276 milliards de dollars d\u00e9tenus par les banques publiques de d\u00e9veloppement \u00e9tant \u00e9galement bri\u00e8vement abord\u00e9s ci-dessous). Dans la pratique, le chiffre r\u00e9aliste est encore plus faible : sur ces 1 700 milliards de dollars, seuls les quelque 1 000 milliards d\u00e9tenus dans les fonds de retraite et d\u2019assurance constituent v\u00e9ritablement une \u00e9pargne \u00e0 long terme investissable \u2014 les r\u00e9serves des banques centrales sont plac\u00e9es \u00e0 l\u2019\u00e9tranger conform\u00e9ment \u00e0 leur mandat et la plupart des actifs des fonds souverains sont d\u00e9tenus \u00e0 l\u2019\u00e9tranger ou sont de fait gel\u00e9s \u2014 c\u2019est donc ce montant d\u2019environ 1 000 milliards de dollars, et non les 2 000 milliards de dollars cit\u00e9s dans les gros titres, qui constitue la v\u00e9ritable mesure du capital national potentiellement mobilisable. <\/p>\n [\/et_pb_text][et_pb_text admin_label=”TEXT – BLOCK 7 – Capital held by insurance” _builder_version=”4.21.0″ _module_preset=”default” custom_padding=”||1em||false|false” global_colors_info=”{}”]Les capitaux d\u00e9tenus par les compagnies d’assurance et les fonds de pension sont en grande partie investis dans des titres d’\u00c9tat nationaux (plus de 80 % des capitaux institutionnels africains sont plac\u00e9s dans des titres d’\u00c9tat, en vertu de la loi et des mesures incitatives r\u00e9glementaires[2]<\/a><\/sup>) et il est hautement improbable qu\u2019il soit r\u00e9orient\u00e9 vers les infrastructures nationales. Les fonds de retraite (qui constituent le plus grand pool du continent, avec environ 600 milliards de dollars, dont environ 90 % sont concentr\u00e9s en Afrique du Sud, au Nigeria, en Namibie et au Botswana<\/a>) sont les candidats les plus souvent cit\u00e9s, mais dans tous les cas, ces fonds sont d\u00e9j\u00e0 engag\u00e9s. Ceux de l\u2019Afrique du Sud, qui constituent l\u2019essentiel de ce capital, sont immobilis\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9tranger et dans des actions cot\u00e9es en bourse en vertu du r\u00e8glement n\u00b0 28, avec \u00e0 peine 1 \u00e0 2 % investis dans les infrastructures<\/a>; ceux de la Namibie et du Botswana sont \u00e9galement fortement orient\u00e9s vers l\u2019\u00e9tranger ; quant aux fonds v\u00e9ritablement nationaux, ils sont largement investis dans des titres d\u2019\u00c9tat \u2014 environ 81 % au Ghana, 65 % au Nigeria et 48 % au Kenya<\/a>.[3]<\/a><\/sup> Quoi qu\u2019il en soit, peu de ces fonds peuvent \u00eatre librement affect\u00e9s \u00e0 de nouvelles infrastructures. M\u00eame en supposant qu\u2019une modification de la l\u00e9gislation permettant une telle r\u00e9affectation soit possible, elle serait \u00e9galement risqu\u00e9e, car la vente de titres d\u2019\u00c9tat par les fonds pour financer de nouveaux projets de d\u00e9veloppement pourrait perturber le march\u00e9 local des titres d\u2019\u00c9tat. L\u2019effet net serait alors similaire \u00e0 celui d\u2019une simple \u00e9mission de nouveaux titres par le gouvernement, qui affecterait lui-m\u00eame le produit de cette \u00e9mission \u00e0 ces projets. Ces capitaux sont, de surcro\u00eet, enti\u00e8rement libell\u00e9s en monnaie locale, alors qu\u2019un projet de d\u00e9veloppement peut n\u00e9cessiter \u00e0 la fois de la monnaie locale et des devises fortes. En bref, mobiliser ces fonds n\u2019est pas une mince affaire : comme le souligne l\u2019Africa Finance Corporation (AFC)<\/a>, les capitaux ext\u00e9rieurs constituent de plus en plus un compl\u00e9ment, plut\u00f4t qu\u2019un pilier fondamental, du mod\u00e8le de d\u00e9veloppement africain.[\/et_pb_text][et_pb_text admin_label=”TEXT – BLOCK 8 – The public development banks” _builder_version=”4.21.0″ _module_preset=”default” custom_padding=”||1em||false|false” global_colors_info=”{}”]<\/p>\n Les banques publiques de d\u00e9veloppement, quant \u00e0 elles, accordent d\u00e9j\u00e0 des pr\u00eats en faveur du d\u00e9veloppement, mais leur envergure reste globalement modeste et elles sont largement consid\u00e9r\u00e9es comme sous-utilis\u00e9es, en raison de la fragmentation de leurs missions et d\u2019un alignement insuffisant sur les plans nationaux de d\u00e9veloppement.[4]<\/a><\/sup> Des initiatives telles que \u00ab Finance in Common<\/a> \u00bb prennent peu \u00e0 peu de l\u2019ampleur en mettant en avant le potentiel des banques publiques de d\u00e9veloppement \u00e0 jouer un r\u00f4le central dans l\u2019architecture financi\u00e8re internationale.<\/p>\n [\/et_pb_text][ba_gradient_heading title=”Le potentiel de mobilisation” html_tag=”h3″ primary_color=”#455A64″ secondary_color=”#455A64″ admin_label=”TO BE EDITED – HEADING – The potential for mobilisation” _builder_version=”4.21.0″ _module_preset=”default” title_font=”||||||||” title_font_size=”32px” title_line_height=”1em” custom_margin=”10px|0px|10px|0px|false|false” custom_padding=”0px|0px|0px|0px|false|false” global_colors_info=”{}”][\/ba_gradient_heading][et_pb_text admin_label=”TEXT – BLOCK 9 – First, what is the potential headline” _builder_version=”4.21.0″ _module_preset=”default” custom_padding=”||1em||false|false” global_colors_info=”{}”]Tout d\u2019abord, quel pourrait \u00eatre le chiffre global ? Une fois mis de c\u00f4t\u00e9 l\u2019Afrique du Sud, qui domine les fonds communs mais est peu susceptible d\u2019envoyer des capitaux \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, ainsi que les \u00e9conomies d\u2019Afrique du Nord riches en ressources, o\u00f9 se trouvent les plus importants fonds souverains et r\u00e9serves de change, l\u2019\u00e9pargne institutionnelle accessible aux pays subsahariens \u00e0 faibles revenus qui en ont le plus besoin tombe \u00e0 environ 250 milliards de dollars (voir l’annexe : retraites et assurances hors Afrique du Sud et Afrique du Nord \u2013 XLSX<\/a>), soit une petite fraction du chiffre global de \u00ab 2 000 milliards de dollars \u00bb.[\/et_pb_text][et_pb_text admin_label=”TEXT – BLOCK – The most frequently cited reform” _builder_version=”4.21.0″ _module_preset=”default” custom_padding=”||1em||false|false” global_colors_info=”{}”]La r\u00e9forme la plus souvent \u00e9voqu\u00e9e, \u00e0 savoir le rel\u00e8vement des plafonds l\u00e9gaux r\u00e9gissant les placements des fonds de pension, n\u2019apporterait que peu de changements. Sur les plus grands march\u00e9s, ces plafonds sont d\u00e9j\u00e0 g\u00e9n\u00e9reux et restent largement sous-utilis\u00e9s : le Nigeria autorise jusqu\u2019\u00e0 15 % des actifs dans le capital-investissement et le Ghana jusqu\u2019\u00e0 25 % dans les placements alternatifs, mais les allocations r\u00e9elles sont bien inf\u00e9rieures \u00e0 ces limites \u2014 \u00e0 peine 0,58 % au Ghana<\/a>.[\/et_pb_text][et_pb_text admin_label=”TEXT – BLOCK – A first real constraint is” _builder_version=”4.21.0″ _module_preset=”default” custom_padding=”||1em||false|false” global_colors_info=”{}”]<\/p>\n [\/et_pb_text][et_pb_text admin_label=”TEXT – BLOCK – In summary” _builder_version=”4.21.0″ _module_preset=”default” custom_padding=”||1em||false|false” global_colors_info=”{}”]<\/p>\n En r\u00e9sum\u00e9, bien que l’enveloppe budg\u00e9taire globale soit importante (m\u00eame si elle est inf\u00e9rieure aux chiffres souvent cit\u00e9s), de s\u00e9rieux obstacles s’interposent entre celle-ci et tout financement \u00e0 grande \u00e9chelle de la Couverture sanitaire universelle (infrastructures).<\/p>\n [\/et_pb_text][ba_gradient_heading title=”Transferts de fonds” html_tag=”h3″ primary_color=”#455A64″ secondary_color=”#455A64″ admin_label=”TO BE EDITED – HEADING – Remittances” _builder_version=”4.21.0″ _module_preset=”default” title_font=”||||||||” title_font_size=”32px” title_line_height=”1em” custom_margin=”10px|0px|10px|0px|false|false” custom_padding=”0px|0px|0px|0px|false|false” global_colors_info=”{}”][\/ba_gradient_heading][et_pb_text admin_label=”TEXT – BLOCK – Remittances” _builder_version=”4.21.0″ _module_preset=”default” custom_margin=”||30px||false|false” custom_padding=”||1em||false|false” global_colors_info=”{}”]<\/p>\n Quant aux transferts de fonds<\/a>, qui s’\u00e9l\u00e8vent \u00e0 environ 56 milliards de dollars am\u00e9ricains par an vers l’Afrique subsaharienne, il s’agit principalement de transferts entre m\u00e9nages plut\u00f4t que d’un instrument d’investissement visant \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer des rendements ; ils sont donc loin de constituer une source cr\u00e9dible de financement des syst\u00e8mes de sant\u00e9.<\/p>\n Ce qui nous am\u00e8ne aux banques de d\u00e9veloppement, dont nous parlerons dans la partie 2B de ce blog.<\/p>\n [\/et_pb_text][et_pb_text admin_label=”TEXT – BLOCK 9 – coming next” _builder_version=”4.21.0″ _module_preset=”default” text_font_size=”15px” background_color=”#e8e7e2″ custom_margin=”20px||30px||false|false” custom_padding=”25px|25px|25px|25px|false|false” global_colors_info=”{}”]<\/p>\n \u00c0 suivre<\/strong> [\/et_pb_text][et_pb_text admin_label=”TEXT – BLOCK 10 – author” _builder_version=”4.21.0″ _module_preset=”default” text_font_size=”15px” custom_margin=”30px||30px||false|false” custom_padding=”20px|25px|20px|25px|false|false” custom_css_main_element=”background:#DCE5EA;” global_colors_info=”{}”]<\/p>\n [\/et_pb_text][et_pb_text admin_label=”TEXT – BLOCK 10 – author” _builder_version=”4.21.0″ _module_preset=”default” text_font_size=”15px” custom_margin=”||30px||false|false” custom_padding=”20px|25px|20px|25px|false|false” custom_css_main_element=”background:#DCE5EA;” global_colors_info=”{}”]<\/p>\n [\/et_pb_text][et_pb_text admin_label=”Claud message” _builder_version=”4.21.0″ _module_preset=”default” text_font_size=”13px” custom_margin=”||30px||false|false” custom_padding=”||||false|false” global_colors_info=”{}”]<\/p>\n Claude Opus 5 est utilis\u00e9 \u00e0 des fins de recherche. Une ventilation par pays de ces quatre pools, indiquant o\u00f9 chacun d’entre eux est actuellement d\u00e9ploy\u00e9, figure dans un fichier Excel distinct g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par Claude Opus 5. <\/em><\/p>\n [\/et_pb_text][et_pb_text admin_label=”TEXT – BLOCK 9 – Footnotes” _builder_version=”4.21.0″ _module_preset=”default” text_font_size=”13px” custom_margin=”20px||||false|false” custom_padding=”||||false|false” global_colors_info=”{}”]<\/p>\n R\u00e9f\u00e9rences<\/strong><\/p>\n [1] <\/span>Rapport sur l’\u00e9tat des infrastructures en Afrique 2026 – PDF<\/a>, source : Africa Finance Corporation<\/a><\/span><\/p>\n [2]<\/span> Iftin Fata, \u00ab Le paradoxe du financement de la sant\u00e9 en Afrique : des capitaux en abondance, mais trop peu d’investissements<\/a> \u00bb, CNBC Africa, 14 mai 2026<\/span><\/p>\n [3]<\/span> Rapport sur les march\u00e9s africains 2025 \u2013 PDF<\/a>, source : Rapport sur les march\u00e9s de capitaux africains 2025 \u2013 Le r\u00f4le des compagnies d’assurance et des fonds de retraite en tant qu’investisseurs institutionnels sur les march\u00e9s de capitaux africains<\/a>, oecd.org, 17 novembre 2025<\/span><\/p>\n\n
Dans le prochain article, intitul\u00e9 \u00ab Des milliards aux bilans : d\u2019o\u00f9 viendra r\u00e9ellement l\u2019argent pour la sant\u00e9 : r\u00e9duire les risques et lib\u00e9rer des capacit\u00e9s de pr\u00eat pour les BMD – Partie 2B \u00bb<\/em> , nous poursuivons notre s\u00e9rie sur le financement des syst\u00e8mes de sant\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e8re du retrait de l\u2019aide, en abordant les BMD : leurs privil\u00e8ges et leurs contraintes, et en passant en revue les moyens innovants r\u00e9cemment utilis\u00e9s par les BMD pour r\u00e9duire les risques et lib\u00e9rer des pr\u00eats suppl\u00e9mentaires.
Restez \u00e0 l’\u00e9coute pour plus d’informations !<\/strong><\/p>\n![\"\"](\"https:\/\/p4h.world\/app\/uploads\/2026\/07\/kalipso_80.png\")
Le Dr Kalipso Chalkidou<\/strong>, titulaire d’un doctorat en m\u00e9decine et d’un doctorat en sciences, dirige le d\u00e9partement \u00ab Performance, financement et prestation des syst\u00e8mes de sant\u00e9 \u00bb \u00e0 l’OMS. Elle a fond\u00e9 le d\u00e9partement des finances de la sant\u00e9 du Fonds mondial ainsi que le National Institute for Health and Care Excellence (NICE) International ; elle a occup\u00e9 les fonctions de directrice des politiques de sant\u00e9 mondiale et de chercheuse senior au Center for Global Development (CGD) ; elle est \u00e9galement professeure invit\u00e9e \u00e0 l\u2019Imperial College, o\u00f9 elle travaille sur la d\u00e9finition de priorit\u00e9s fond\u00e9es sur des donn\u00e9es probantes en vue d\u2019une couverture sanitaire universelle \u00e9quitable.
Pour en savoir plus sur Kalipso Chalkidou, rendez-vous sur LinkedIn<\/a><\/i><\/p>\n![\"\"](\"https:\/\/p4h.world\/app\/uploads\/2026\/09\/rahul-singhal_80.jpg\")
Rahul Singhal<\/strong> est consultant aupr\u00e8s du D\u00e9partement de la performance, des finances et de la mise en \u0153uvre, o\u00f9 il apporte son expertise en mati\u00e8re de financement priv\u00e9 des syst\u00e8mes de sant\u00e9. Il a rejoint l\u2019OMS en juillet 2016. Auparavant, il occupait au Fonds mondial les fonctions de directeur des risques et de responsable de la division du suivi des programmes et des risques. Il a d\u00e9but\u00e9 sa carri\u00e8re \u00e0 la Bank of America, o\u00f9 il a travaill\u00e9 pendant pr\u00e8s de trois d\u00e9cennies dans les domaines de la banque d’entreprise et d’investissement, de la gestion des risques de march\u00e9 et de contrepartie, ainsi que de la tr\u00e9sorerie d’entreprise en Asie, en Europe et aux \u00c9tats-Unis, acqu\u00e9rant une expertise dans les produits structur\u00e9s, les march\u00e9s mondiaux et les march\u00e9s des capitaux, ainsi que dans la gestion des risques.
Pour en savoir plus sur Rahul Singhal, rendez-vous sur LinkedIn<\/a><\/i><\/p>\n